बिटकॉइन का भविष्य खुदरा हित पर निर्भर करता है क्योंकि संस्थागत पहुंच बाजार में पुनरुद्धार लाने में विफल रहती है।
चाबी छीनना
- पारंपरिक चार साल का बिटकॉइन चक्र विकसित हो रहा है, चक्र अभी भी मौजूद है लेकिन उतना पूर्वानुमानित नहीं है।
- बिटकॉइन का मंद प्रदर्शन संस्थागत पहुंच के बावजूद खुदरा भागीदारी की कमी के कारण है।
- मौजूदा मंदी का बाज़ार उम्मीद से छोटा हो सकता है, जिससे संभावित रूप से निवेश रणनीतियों पर असर पड़ सकता है।
- लंबी अवधि के बिटकॉइन धारकों द्वारा मंदी के दौरान बेचने की संभावना कम होती है, जिससे मूल्य स्थिरता प्रभावित होती है।
- बिटकॉइन की रिकॉर्ड संख्या पांच वर्षों से चेन पर अपरिवर्तित बनी हुई है, जो मजबूत होल्डिंग व्यवहार का संकेत देती है।
- शुरुआती बिटकॉइन अपनाने वालों के सामूहिक रूप से बेचने की कहानी बहुत बढ़ा-चढ़ाकर कही गई है और इसमें सबूतों का अभाव है।
- बिटकॉइन को वैश्विक आरक्षित संपत्ति बनने के लिए वित्तीय प्रणाली में एकीकरण महत्वपूर्ण है।
- बिटकॉइन को अभी भी जोखिम वाली संपत्ति माना जाता है, जो इसके बाजार व्यवहार को प्रभावित करता है।
- बिटकॉइन के वर्तमान चक्र के लिए खुदरा मांग की कमी एक मुख्य मुद्दा है।
- बिटकॉइन और क्रिप्टो निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने के लिए चांदी जैसी कीमती धातुओं के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।
- निकट भविष्य में स्टेबलकॉइन्स के मार्केट कैप में महत्वपूर्ण वृद्धि, दोगुनी होने की उम्मीद है।
- उच्च मुद्रास्फीति वाले देशों में आर्थिक स्थितियाँ मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन में रुचि बढ़ाती हैं।
अतिथि परिचय
लिन एल्डन, बक्कट होल्डिंग्स, इंक. (NYSE: BKKT) के बोर्ड में निदेशक के रूप में कार्य करते हैं, जो एक डिजिटल परिसंपत्ति अवसंरचना कंपनी है जो बिटकॉइन, स्टैब्लॉकॉक्स और टोकनाइजेशन पर केंद्रित है। वह लिन एल्डन इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी की संस्थापक, एगो डेथ कैपिटल की जनरल पार्टनर और “ब्रोकन मनी: व्हाई अवर फाइनेंशियल सिस्टम इज फेलिंग अस एंड हाउ वी कैन मेक इट बेटर” की लेखिका हैं। उनका व्यापक आर्थिक विश्लेषण द वॉल स्ट्रीट जर्नल, फोर्ब्स और ब्लूमबर्ग में छपा है।
बिटकॉइन के बाज़ार चक्र का विकास
- “चार साल का बिटकॉइन चक्र अब प्रकृति का नियम नहीं है, लेकिन चक्र अभी भी मौजूद है” – लिन एल्डन
- बाजार की बदलती गतिशीलता के कारण बिटकॉइन का ऐतिहासिक चक्र विकसित हुआ है।
- संस्थागत पहुंच के बावजूद खुदरा भागीदारी पिछले स्तर पर नहीं लौटी है।
- “यह बहुत अलग तरीके से खेला गया, यह एक साधारण कारण से मौन महसूस हुआ कि खुदरा भागीदारी कभी भी पूरी तरह से वापस नहीं आई” – लिन एल्डन
- मौजूदा मंदी का बाज़ार कई लोगों की अपेक्षा से छोटा हो सकता है।
- “यह मंदी का बाज़ार कई लोगों की अपेक्षा से छोटा क्यों हो सकता है” – लिन एल्डन
- पिछले तेजी बाजार की मंद प्रकृति एक छोटे भालू बाजार का सुझाव देती है।
- “मुझे उम्मीद नहीं है कि यह मंदी के बाजार जितना लंबा रहेगा… मुख्य रूप से पहली बात यह है कि तेजी का बाजार खुद बहुत मजबूत नहीं था” – लिन एल्डन
- लंबी अवधि के धारकों द्वारा मंदी के दौरान बेचने की संभावना कम होती है, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव पर असर पड़ता है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से लंबी अवधि के धारक अब बिक्री नहीं करते हैं जब वे निकास विक्रेता बन जाते हैं, मुझे लगता है कि यह वास्तव में अगले चक्र के लिए उत्प्रेरक है” – लिन एल्डन
संस्थागत और खुदरा भागीदारी की भूमिका
- खुदरा भागीदारी पूरी तरह से वापस नहीं आई है, जिससे बिटकॉइन का प्रदर्शन प्रभावित हुआ है।
- “यह बहुत अलग तरीके से खेला गया, यह एक साधारण कारण से मौन महसूस हुआ कि खुदरा भागीदारी कभी भी पूरी तरह से वापस नहीं आई” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन तक संस्थागत पहुंच बढ़ी है, लेकिन खुदरा मांग कम बनी हुई है।
- इस चक्र में बिटकॉइन की खुदरा मांग में कमी का मुख्य मुद्दा मूल रूप से शीर्ष-पंक्ति मांग की कमी है।
- “मूल मुद्दा यह है कि इस चक्र में बहुत अधिक खुदरा मांग नहीं थी, लगभग सभी मांग निगमों और संस्थानों में सीमित थी…” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन का मंद प्रदर्शन मुख्यतः खुदरा भागीदारी की कमी के कारण है।
- “अपस्ट्रीम में मांग की कमी वर्तमान में तेजी की खबरों के बावजूद बिटकॉइन के मूल्य आंदोलन को सीमित कर रही है” – लिन एल्डन
- बाजार में मंदी के दौरान लंबी अवधि के धारकों द्वारा बेचने की संभावना कम होती है, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव पर असर पड़ता है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से लंबी अवधि के धारक अब बिक्री नहीं करते हैं जब वे निकास विक्रेता बन जाते हैं, मुझे लगता है कि यह वास्तव में अगले चक्र के लिए उत्प्रेरक है” – लिन एल्डन
वित्तीय प्रणाली में बिटकॉइन का एकीकरण
- वैश्विक आरक्षित परिसंपत्ति बनने के लिए बिटकॉइन का वित्तीय प्रणाली में एकीकरण आवश्यक है।
- “इसके इर्द-गिर्द ऐसा होने का कोई रास्ता नहीं था… आपके पास वॉल स्ट्रीट और राजनीति और सरकार की भागीदारी होनी चाहिए ताकि आप एक वैश्विक आरक्षित संपत्ति बनने के लिए पर्याप्त रूप से बड़ा हो सकें” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन की वृद्धि के लिए पारंपरिक वित्तीय प्रणालियों के साथ एकीकरण महत्वपूर्ण है।
- अपनी अनूठी विशेषताओं के बावजूद बिटकॉइन को अभी भी जोखिम वाली संपत्ति माना जाता है।
- “इसे अभी भी परिसंपत्ति पर जोखिम जोखिम की तरह माना जाता है… मुझे लगता है कि यह काफी समय तक जारी रहेगा” – लिन एल्डन
- यह कहानी कि शुरुआती बिटकॉइन अपनाने वाले बड़े पैमाने पर बेच रहे हैं, अतिशयोक्तिपूर्ण और निरर्थक है।
- “मुझे लगता है कि यह एक अतिरंजित कथा है कि ओग बहुत अधिक बिक रहे हैं, भले ही वे हर चक्र की तरह ही हों… मुझे लगता है कि यह हमारे बीच सबसे निरर्थक चर्चाओं में से एक है” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन का विकेंद्रीकरण और स्थिरीकरण में असमर्थता इसे स्थिर सिक्कों की तुलना में एक बेहतर बचत विकल्प बनाती है।
- “बिटकॉइन… वह है जो वास्तव में विकेंद्रीकृत है… इसे फ्रीज नहीं किया जा सकता… इसे बदनाम नहीं किया जा सकता” – लिन एल्डन
प्रतिस्पर्धी परिदृश्य: बिटकॉइन बनाम कीमती धातुएँ
- बिटकॉइन और ब्रॉड क्रिप्टो निवेशकों का ध्यान आकर्षित करने के लिए चांदी जैसी कीमती धातुओं के साथ प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।
- “मुझे लगता है कि बिटकॉइन और व्यापक क्रिप्टो चांदी के उपयोग के प्रकार के मॉनिटर उपयोग के मामले में थोड़ा सा नुकसान कर रहे थे… मुझे लगता है कि वे समान दिमागी हिस्सेदारी पर प्रतिस्पर्धा करते हैं” – लिन एल्डन
- कीमती धातुओं के मजबूत प्रदर्शन ने क्रिप्टो ट्रेडिंग से ध्यान हटा दिया है।
- “मुझे लगता है कि एआई भविष्यवाणी बाजारों के साथ-साथ कीमती धातुओं की मजबूत दौड़ भी एक कारक थी… अगर वे बिटकॉइन का उपयोग इसके प्रमुख उपयोग के मामले में नहीं कर रहे हैं… तो वे चारों ओर देखते हैं और कहते हैं कि अच्छी तरह से बहुत सारी संपत्ति है” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन विश्व स्तर पर सुलभ मूल्य के तरल भंडार के रूप में कार्य करता है जो अस्थिर है।
- “बिटकॉइन एक विश्व स्तर पर सुलभ तरल भंडार मूल्य है जो अस्थिर है इसलिए यह उन विकल्पों में से एक है जिसमें वे उनके कहने के बाद निवेश कर सकते हैं… मैं इसके अलावा विविधता लाना चाहता हूं” – लिन एल्डन
- उच्च मुद्रास्फीति वाले देशों में आर्थिक स्थितियाँ मूल्य के भंडार के रूप में बिटकॉइन में रुचि बढ़ाती हैं।
- “उदाहरण के लिए, मैं इसे मिस्र में लंबे समय से देख रहा हूं… वे अंततः स्टोर वैल्यू स्पेक पर जाना चाहते हैं और वे स्थान शायद अभी भी सोने के लिए पूर्वनिर्धारित हैं” – लिन एल्डन
स्टेबलकॉइन्स और बिटकॉइन का भविष्य
- स्थिर सिक्के एक चेकिंग खाते के रूप में कार्य करते हैं जबकि बिटकॉइन एक बचत खाते के रूप में कार्य करता है।
- “मुझे लगता है कि स्थिर सिक्के मूल रूप से चेकिंग खाते की तरह हैं जबकि बिटकॉइन बचत खाते की तरह है, मैं उनके बारे में इसी तरह सोचता हूं” – लिन एल्डन
- स्टेबलकॉइन्स का मार्केट कैप दोगुना होने और बढ़ने की उम्मीद है।
- “मुझे लगता है कि मार्केट कैप स्थिर सिक्कों को दोगुना कर देगा और फिर आप शायद वहां से आगे बढ़ते रहेंगे” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन का विकेंद्रीकरण और स्थिरीकरण में असमर्थता इसे स्थिर सिक्कों की तुलना में एक बेहतर बचत विकल्प बनाती है।
- “बिटकॉइन… वह है जो वास्तव में विकेंद्रीकृत है… इसे फ्रीज नहीं किया जा सकता… इसे बदनाम नहीं किया जा सकता” – लिन एल्डन
- अपस्ट्रीम में मांग की कमी वर्तमान में बिटकॉइन के मूल्य आंदोलन को सीमित कर रही है।
- “मुख्य अवरोधक यह नहीं है… यह उस प्रकार की बाधा है जो पिछले चक्रों में मौजूद थी जिसे अब काफी हद तक हल कर लिया गया है और इसके बजाय समस्या केवल उससे ऊपर की ओर मांग की कमी है” – लिन एल्डन
आर्थिक स्थितियाँ और बिटकॉइन अपनाना
- मुद्रा की समस्या और तकनीकी समझ वाले देश बिटकॉइन और क्रिप्टो के साथ अधिक जुड़े हुए हैं।
- “यदि आप देखें तो निश्चित रूप से आप जानते हैं कि जब श्रृंखला विश्लेषण शीर्ष 20 देशों की सूची उनके विभिन्न मेट्रिक्स के आधार पर करेगा कि वे बिटकॉइन या क्रिप्टो के साथ कितना जुड़ते हैं, तो यह आमतौर पर ऐसे देश होते हैं जिनमें एक में कुछ हद तक मुद्रा की समस्या होती है और दो लेकिन काफी तकनीक प्रेमी भी होते हैं” – लिन एल्डन
- निकट भविष्य में अर्थव्यवस्था के नरम रहने की संभावना है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से हम निकट भविष्य के प्रति आशान्वित हैं” – लिन एल्डन
- कर वृद्धि के सीमित विकल्पों के कारण राजकोषीय घाटा औसत से ऊपर बना हुआ है।
- “घाटे को कम करने में बाधाओं में से एक यह है कि आप कांग्रेस के माध्यम से कर वृद्धि नहीं प्राप्त कर सकते हैं, लेकिन उन्हें आपातकालीन प्राधिकरण के माध्यम से बुनियादी कर वृद्धि मिली है” – लिन एल्डन
- वर्तमान आर्थिक माहौल मध्यम धन आपूर्ति वृद्धि और औसत से ऊपर घाटे की विशेषता है।
- “मुझे लगता है कि आधार मामला यह है कि मुझे लगता है कि हम इस समय अधिक क्रमिक पथ पर हैं, यानी आपके पास औसत घाटे से ऊपर मध्यम धन आपूर्ति वृद्धि है और यही वह जगह है जहां यह इसे बढ़ावा दे रहा है” – लिन एल्डन
बिटकॉइन के बाज़ार की गतिशीलता में दीर्घकालिक धारकों की भूमिका
- बाजार में मंदी के दौरान लंबी अवधि के धारकों द्वारा बेचने की संभावना कम होती है, जिससे कीमतों में उतार-चढ़ाव पर असर पड़ता है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से लंबी अवधि के धारक अब बिक्री नहीं करते हैं जब वे निकास विक्रेता बन जाते हैं, मुझे लगता है कि यह वास्तव में अगले चक्र के लिए उत्प्रेरक है” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन की एक रिकॉर्ड संख्या है जो पांच वर्षों में ऑन-चेन नहीं हुई है।
- “वास्तव में अब ऐसे सिक्कों की रिकॉर्ड संख्या है जो पिछले पांच वर्षों से चेन पर नहीं चले हैं” – लिन एल्डन
- यह कहानी कि शुरुआती बिटकॉइन अपनाने वाले बड़े पैमाने पर बेच रहे हैं, अतिशयोक्तिपूर्ण और निरर्थक है।
- “मुझे लगता है कि यह एक अतिरंजित कथा है कि ओग बहुत अधिक बिक रहे हैं, भले ही वे हर चक्र की तरह ही हों… मुझे लगता है कि यह हमारे बीच सबसे निरर्थक चर्चाओं में से एक है” – लिन एल्डन
- बिटकॉइन को बोली पकड़ने और फिर से बढ़ने से पहले समेकन की अवधि का अनुभव हो सकता है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से यह अगले चक्र में बिटकॉइन के लिए उत्प्रेरक है, यानी इसे बहुत मजबूत हाथों से पकड़कर भुला दिया जाता है और फिर बिना किसी विशेष कारण के यह नीचे जाना बंद कर देता है और फिर जब यह एक सकारात्मक मूल्य चाल बनाता है तो यह कथा बन जाती है” – लिन एल्डन
बाजार धारणा पर आर्थिक आख्यानों का प्रभाव
- सुर्खियों और सोशल मीडिया में दिखाई देने वाली दहशत और डर के बावजूद दुनिया खत्म होने वाली नहीं है।
- “यह कह रहा है कि दुनिया ख़त्म होने वाली नहीं है, उम्मीद है कि जैसे ही मैं आपको जानता हूँ, जब मैं ट्विटर खोलता हूँ तो ऐसा लगता है कि दुनिया ख़त्म होने वाली है” – लिन एल्डन
- वर्तमान आर्थिक माहौल मध्यम धन आपूर्ति वृद्धि और औसत से ऊपर घाटे की विशेषता है।
- “मुझे लगता है कि आधार मामला यह है कि मुझे लगता है कि हम इस समय अधिक क्रमिक पथ पर हैं, यानी आपके पास औसत घाटे से ऊपर मध्यम धन आपूर्ति वृद्धि है और यही वह जगह है जहां यह इसे बढ़ावा दे रहा है” – लिन एल्डन
- कर वृद्धि के सीमित विकल्पों के कारण राजकोषीय घाटा औसत से ऊपर बना हुआ है।
- “घाटे को कम करने में बाधाओं में से एक यह है कि आप कांग्रेस के माध्यम से कर वृद्धि नहीं प्राप्त कर सकते हैं, लेकिन उन्हें आपातकालीन प्राधिकरण के माध्यम से बुनियादी कर वृद्धि मिली है” – लिन एल्डन
- निकट भविष्य में अर्थव्यवस्था के नरम रहने की संभावना है।
- “मुझे लगता है कि मूल रूप से हम निकट भविष्य के प्रति आशान्वित हैं” – लिन एल्डन
