स्ट्राइव एसेट मैनेजमेंट के मुख्य रणनीति अधिकारी अविक रॉय ने कहा कि माइकल सैलर ने एसटीआरसी के साथ प्रभावी ढंग से “तेल मारा” है, यह तर्क देते हुए कि स्ट्रैटेजी की नवीनतम पसंदीदा इक्विटी संरचना ने बिटकॉइन संचय के लिए एक शक्तिशाली नया फंडिंग चैनल खोल दिया है।
बोला जा रहा है द बिटकॉइन हिस्टोरियन के साथ, रॉय ने एसटीआरसी को सिर्फ एक और पूंजी जुटाने के रूप में नहीं, बल्कि स्ट्रैटेजी के ट्रेजरी मॉडल के लिए उत्पाद डिजाइन की सफलता के रूप में चुना। उनके कथन में, महत्व एक नए टिकर के बारे में कम है और यह क्या अनलॉक कर सकता है इसके बारे में अधिक है: उपज-चाहने वाली पूंजी का एक गहरा पूल जिसे अतिरिक्त बीटीसी खरीद में पुनर्नवीनीकरण किया जा सकता है।
सायलर को बिटकॉइन के लिए एक नया फंडिंग इंजन मिला
रॉय का तर्क इस बात पर आधारित था कि रणनीति ने समय के साथ अपनी वित्तपोषण रणनीति कैसे विकसित की है। उन्होंने कहा कि कंपनी ने पहले बीटीसी खरीदने के लिए आम इक्विटी जारी करने का इस्तेमाल किया, फिर कम दर के युग के दौरान शून्य-दर परिवर्तनीय ऋण में झुक गई, केवल यह पता लगाने के लिए कि परिवर्तित खरीदार अक्सर स्टॉक को छोटा करके बचाव करते हैं। उन्होंने तर्क दिया कि, एमएसटीआर के आसपास एक अनुपयोगी गतिशीलता पैदा हुई।
उनके विचार में, पसंदीदा इक्विटी मार्ग ही इसका उत्तर था। रॉय ने कहा कि पहले पसंदीदा उत्पादों ने कुछ पैसे जुटाए, लेकिन उस पैमाने पर नहीं जिसकी रणनीति को जरूरत थी। इसके विपरीत, एसटीआरसी को लाभांश उपज की पेशकश करते हुए अपने $100 शेयर मूल्य के करीब रहने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जिसके बारे में उन्होंने कहा कि यह “अभी लगभग 12%” है, जिससे यह उन निवेशकों के लिए अधिक सुपाठ्य उत्पाद बन गया है जो सीमित नकारात्मक अस्थिरता के साथ उपज चाहते हैं।
रॉय ने कहा, “मैं इसे तेल पर प्रहार करने जैसा समझता हूं।” “आप तेल की खोज करते हैं और तेल बस बाहर निकल जाता है। और उन्होंने यहां जिस चीज़ की पहचान की है, वह यह है कि उन्होंने कुछ ऐसी चीज़ की पहचान की है जिसमें वास्तव में बहुत सारी वित्तीय शक्ति है। और यह अभी भी बहुत जल्दी है।”
वह रूपक साक्षात्कार के केंद्र में बैठा। रॉय का कहना यह नहीं था कि एसटीआरसी बीटीसी की जगह लेता है, बल्कि यह रणनीति को पारंपरिक पूंजी को बिटकॉइन ट्रेजरी रणनीति में लाने का एक अधिक स्केलेबल तरीका देता है। उन्होंने एसटीआरसी की तुलना ब्रोकरेज खातों के लिए एक स्थिर-मूल्य साधन से करते हुए कहा कि जो निवेशक प्रत्यक्ष बिटकॉइन अस्थिरता नहीं चाहते हैं, उन्हें संरचना अभी भी आकर्षक लग सकती है अगर यह बराबर बनी रहे और आय का भुगतान करती रहे।
उन्होंने यह तर्क देते हुए आगे कहा कि इस तरह से बिटकॉइन वित्तीय प्रणाली को अंदर से नया आकार देना शुरू करता है। रॉय ने कहा, “स्ट्राइव एंड स्ट्रैटेजी और इस प्रकार की कंपनियां जो कर रही हैं, वह वास्तव में इसलिए है क्योंकि वे समझते हैं कि बिटकॉइन का मूल्य संपार्श्विक के रूप में क्या है, वे उसके ऊपर क्रेडिट का निर्माण कर रहे हैं।” “वे पारंपरिक वित्त को संक्रमित करने के लिए बिटकॉइन को वायरस के रूप में उपयोग कर रहे हैं। यह बिटकॉइन के लिए बहुत अच्छा है और उन लोगों के लिए भी बहुत अच्छा है जिनकी पारंपरिक वित्त क्षेत्र में हिस्सेदारी है।”
यह थीसिस यह समझाने में भी मदद करती है कि रॉय एसटीआरसी को एक कंपनी की कहानी से अधिक क्यों देखते हैं। यदि एसटीआरसी जैसे उत्पाद सफल होते हैं, तो उन्होंने सुझाव दिया, वे बीटीसी-भारी बैलेंस शीट पर निर्मित व्यापक “डिजिटल क्रेडिट” बाजार का हिस्सा बन सकते हैं। साथ ही, उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि हर ट्रेजरी कंपनी रणनीति के रास्ते पर नहीं चल सकती। बड़े पैमाने पर पसंदीदा प्रतिभूतियों को जारी करने में शामिल कानूनी और बैंकिंग लागत अधिक है, जिसका अर्थ है कि छोटी बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियां जल्द ही मॉडल को दोहराने के लिए संघर्ष कर सकती हैं।
जस्ट इन: $600 मिलियन स्ट्राइव सीएसओ ने अभी कहा कि माइकल सैलोर ने “तेल की खोज की” जब उन्होंने बनाया $STRC
रणनीति का प्रयोग हो रहा है #बिटकॉइन “पारंपरिक वित्त को संक्रमित करने वाला वायरस” के रूप में
“यह बीटीसी के लिए बहुत, बहुत अच्छा है।” 🚀 pic.twitter.com/PioiaJkUCJ
– बिटकॉइन इतिहासकार (@pete_rizzo_) 22 मार्च 2026
रॉय ने एसटीआरसी कहानी को संस्थागत दृष्टिकोण में एक बड़े बदलाव से भी जोड़ा। उन्होंने कहा, रणनीति, बैंकों को बयानबाजी से नहीं बल्कि शुल्क सृजन के जरिए बिटकॉइन की ओर बढ़ने में मदद कर रही है। एक बार जब बैंक और ब्रोकर बिटकॉइन से जुड़े उत्पादों से पैसा कमा सकते हैं, तो परिसंपत्ति के आसपास का राजनीतिक और नियामक माहौल भी नरम होना शुरू हो सकता है।
फिर भी, उन्होंने मॉडल की दीर्घकालिक व्यवहार्यता को एक मुख्य धारणा के आधार पर तैयार किया: बिटकॉइन को समय के साथ सराहना जारी रखनी चाहिए। यदि ऐसा होता है, तो एसटीआरसी और इसी तरह की संरचनाएं भविष्य के खजाने के संचय के लिए एक प्रमुख इंजन बन सकती हैं। यदि बांड बाजार अंततः बिटकॉइन को कोई मूल्य नहीं देने के बजाय इसे वैध संपार्श्विक के रूप में मानना शुरू कर देता है, तो रॉय ने सुझाव दिया कि रणनीति और साथियों के लिए रनवे काफी व्यापक हो सकता है।
सबसे हालिया खुलासा सप्ताह में ठंडा होने से पहले मार्च की शुरुआत में स्ट्रैटेजी की बिटकॉइन खरीदारी में तेजी से वृद्धि हुई। 8 मार्च को समाप्त सप्ताह में, कंपनी ने लगभग $377.1 मिलियन की STRC बेची और 17,994 BTC का अधिग्रहण किया। 15 मार्च को समाप्त अगले सप्ताह में, इसने 1.1804 बिलियन डॉलर की एसटीआरसी बेची और 22,337 बीटीसी खरीदी।
लेकिन 22 मार्च को समाप्त सप्ताह में, स्ट्रैटेजी ने कोई एसटीआरसी जारी नहीं होने की सूचना दी और तुलनात्मक रूप से मामूली 1,031 बीटीसी खरीदी, जो एमएसटीआर स्टॉक बिक्री से 76.5 मिलियन डॉलर की शुद्ध आय से वित्त पोषित थी। पूरे तीन सप्ताह की अवधि में, कंपनी ने 41,362 बीटीसी जमा की, जिसमें एसटीआरसी ने पिछली खरीद लहर के पीछे लगभग 1.56 बिलियन डॉलर की पूंजी की आपूर्ति की।
प्रेस समय के अनुसार, BTC का कारोबार $70,655 पर हुआ।
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