अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने कहा कि टोकनाइजेशन में घर्षण को दूर करने और वित्त में पारदर्शिता को बढ़ावा देने की क्षमता है, लेकिन चेतावनी दी कि प्रौद्योगिकी ऐसी चुनौतियाँ भी पैदा कर सकती है जो वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करती हैं।
आईएमएफ ने कहा, “वित्तीय स्थिरता पर टोकनाइजेशन का शुद्ध प्रभाव अनिश्चित है।” कहा गुरुवार को 23 पेज की रिपोर्ट में कहा गया है कि “परमाणु निपटान और बढ़ी हुई पारदर्शिता कुछ पारंपरिक जोखिमों को कम करती है, लेकिन गति और स्वचालन नए जोखिम पेश करते हैं।”
$27.6 बिलियन से अधिक मूल्य की वास्तविक दुनिया की संपत्ति, स्थिर सिक्कों को छोड़कर, वर्तमान में श्रृंखला पर टोकनयुक्त है, डेटा RWA.xyz शो से. बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप ने 2022 में अनुमान लगाया था कि टोकन बाजार 2030 तक 16 ट्रिलियन डॉलर तक बढ़ सकता है, जबकि मैकिन्से एंड कंपनी ने 2024 में उसी समय सीमा में अधिक रूढ़िवादी 2 ट्रिलियन डॉलर की भविष्यवाणी की थी।
आईएमएफ ने स्वीकार किया कि टोकनाइजेशन से प्रतिभूतियों और अन्य वित्तीय उत्पादों को जारी करने, व्यापार करने, निपटान और प्रबंधित करने के तरीके का विस्तार होता है, लेकिन कहा कि यह जोखिमों को बैंकिंग प्रणाली से साझा बही-खाते और स्मार्ट अनुबंध कोड में स्थानांतरित कर देता है।
“टोकन बाजारों में तनाव की घटनाएं पारंपरिक प्रणालियों की तुलना में तेजी से सामने आने की संभावना है, जिससे विवेकाधीन हस्तक्षेप के लिए कम समय बचेगा।”
एजेंसी ने यह भी कहा कि टोकन उभरते बाजारों में तेजी से सीमा पार भुगतान और वित्तीय समावेशन जैसे अवसर प्रदान करता है, लेकिन यह भी कहा कि यह “अस्थिर पूंजी प्रवाह, तेजी से मुद्रा प्रतिस्थापन और मौद्रिक संप्रभुता के क्षरण का जोखिम बढ़ाता है।”
वॉल स्ट्रीट टोकनाइजेशन की वकालत करता है
ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक जैसे वॉल स्ट्रीट नेताओं द्वारा ब्लॉकचेन टोकनाइजेशन को बढ़ावा दिया गया है, जो स्टॉक और बॉन्ड से लेकर मनी मार्केट फंड और रियल एस्टेट तक हर चीज को टोकन देने की मांग करने वालों में से हैं।
लॉक किए गए कुल मूल्य के हिसाब से सबसे बड़ी आरडब्ल्यूए परियोजना सिक्यूरिटाइज़ है – ब्लैकरॉक यूएसडी इंस्टीट्यूशनल डिजिटल लिक्विडिटी फंड के पीछे टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म – $3.38 बिलियन, अनुसार 1 अप्रैल के डेटा का हवाला देते हुए क्रिप्टोडेप को।
टेदर गोल्ड और ओन्डो फाइनेंस क्रमशः $3.35 बिलियन और $3.21 बिलियन के पीछे हैं।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की मूल कंपनी, इंटरकॉन्टिनेंटल एक्सचेंज भी कार्रवाई कर रही है, उसने जनवरी में घोषणा की थी कि वह 24/7 ट्रेडिंग के लिए एक टोकननाइजेशन प्लेटफॉर्म लॉन्च करेगी और ब्लॉकचैन पोस्ट-ट्रेड सिस्टम के साथ स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड का त्वरित निपटान करेगी।
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हालाँकि, आईएमएफ ने कहा कि कानूनी चुनौतियाँ एक और बाधा पेश करती हैं, जिसमें कहा गया है कि स्वामित्व रिकॉर्ड और निपटान की अंतिमता पर कानूनी स्पष्टता के बिना, टोकन बाज़ारों के “खंडित और परिधीय” होने का जोखिम है।
क्रिप्टो उद्योग इस समस्या के समाधान के लिए समाधान विकसित कर रहा है, जैसे एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र का ERC-3643 स्वीकृत टोकन मानक, जो यह सुनिश्चित करता है कि केवल कुछ निवेशकों के पास टोकन उत्पादों तक पहुंच हो।
कॉइनबेस एसेट मैनेजमेंट ने वित्तीय सेवा फर्म एपेक्स ग्रुप की मदद से 20 मार्च को एथेरियम लेयर 2 बेस पर कॉइनबेस बिटकॉइन यील्ड फंड के लिए टोकन शेयर लॉन्च किए, जिसने यह सुनिश्चित करने के लिए ईआरसी -3643 मानक लागू किया कि अनुपालन के लिए टोकन धारक की पहचान और पात्रता की जांच की गई।
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